ЦФА или криптовалюта — в чём разница
ЦФА часто путают с криптовалютой из-за слова «цифровые» в названии. Это принципиально разные инструменты с разным регулированием, рисками и логикой инвестирования.
Регулирование
ЦФА регулируются Федеральным законом 259-ФЗ. Каждый выпуск проходит через площадку из реестра Банка России. Эмитент — конкретное юридическое лицо с ИНН, отчётностью и обязательствами. Криптовалюта (Bitcoin, Ethereum) — децентрализована, не имеет эмитента и не регулируется как финансовый инструмент в России.
Доходность
ЦФА дают фиксированный доход: 20-35% годовых, известный заранее. Криптовалюта может вырасти на 200% за год или упасть на 70%. Это спекулятивный актив, доходность которого невозможно предсказать.
Риски
Риск ЦФА — дефолт конкретного эмитента. Понятный, измеримый, управляемый через диверсификацию. Риски крипты — волатильность, взлом кошелька, регуляторные запреты, мошенничество (скам-проекты). Масштаб потенциальных потерь в крипте значительно выше.
Обеспечение
За ЦФА стоит обязательство реальной компании, иногда — залог имущества. За криптовалютой не стоит ничего материального (за исключением стейблкоинов). Цена крипты определяется исключительно спросом и предложением.
Налоги
Доход от ЦФА облагается НДФЛ 13%, налог удерживает площадка автоматически. С криптовалютой ситуация сложнее: формально доход тоже облагается, но механизм расчёта и декларирования менее прозрачен.
Для кого что
ЦФА — для тех, кто хочет предсказуемый доход выше вклада в легальном поле. Криптовалюта — для тех, кто готов к высокой волатильности ради потенциально кратного роста и понимает технологию. Совмещать оба инструмента в портфеле — нормально, но в разных долях и с разными ожиданиями.