Что такое ЦФА простыми словами
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это цифровые права, выпущенные на блокчейне и учитываемые в распределённом реестре оператора информационной системы. По сути, это цифровой аналог долговых обязательств: вы даёте деньги эмитенту, а он обязуется вернуть их с процентами в установленный срок.
Чем ЦФА отличаются от облигаций
Механика похожа, но есть ключевые различия. Облигации торгуются на бирже (MOEX), а ЦФА — на платформах операторов информационных систем (их 19 в реестре ЦБ). У облигаций есть единый депозитарий, у ЦФА каждый оператор ведёт свой реестр. Порог входа в ЦФА обычно ниже — от 1 000 рублей против 1 000 рублей за одну облигацию номиналом, но с необходимостью открытия брокерского счёта.
Чем ЦФА отличаются от криптовалюты
ЦФА — не криптовалюта. Каждый выпуск ЦФА регулируется Федеральным законом №259-ФЗ, одобряется Банком России и привязан к конкретному юридическому лицу-эмитенту. Криптовалюта децентрализована и не имеет эмитента. ЦФА — это регулируемый финансовый инструмент с понятным правовым статусом.
Какая доходность у ЦФА
Доходность ЦФА варьируется от 15% до 35% годовых в зависимости от эмитента и срока. Для сравнения: ключевая ставка ЦБ на май 2026 года — 21%, доходность ОФЗ — 15-17%, ставки по вкладам — 18-22%. Высокая доходность ЦФА — это премия за риск: среди эмитентов есть компании с рейтингом B и ниже.
Риски ЦФА
Главный риск — дефолт эмитента. В отличие от банковских вкладов, ЦФА не застрахованы АСВ. Если эмитент обанкротится, инвестор может потерять вложения. Поэтому критически важно оценивать кредитоспособность эмитента перед покупкой.
Как выбрать ЦФА
Проблема в том, что рынок фрагментирован: 19 площадок, каждая показывает только свои выпуски. Нет единого места, где можно сравнить все предложения, оценить эмитента и сопоставить доходность с альтернативами. Именно эту задачу решает Vouch3 — мы агрегируем все выпуски, присваиваем грейды эмитентам и считаем премию над ОФЗ.